紅星美凱龍或易主，廈門國(guó)資建發(fā)股份欲接盤

新年以來(lái)商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)第 一筆A股上市公司股權(quán)收購(gòu)案出現(xiàn)，交易雙方是廈門國(guó)資建發(fā)股份以及國(guó)內(nèi)最 大家居連鎖運(yùn)營(yíng)商紅星美凱龍。

1月8日晚間，建發(fā)股份(600153.SH)發(fā)布重要公告，稱其正在籌劃通過(guò)現(xiàn)金方式協(xié)議收購(gòu)紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“紅星美凱龍”）不超過(guò)30%的股份。建發(fā)股份表示，交易完成后，其可能成為紅星美凱龍控股股東。

建發(fā)股份稱，本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，根據(jù)初步測(cè)算，本次交易預(yù)計(jì)可能將構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。交易以現(xiàn)金方式進(jìn)行，不涉及上市公司發(fā)行股份，也不會(huì)導(dǎo)致上市公司控制權(quán)的變更。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，交易公司股票將不停牌。

不過(guò)，該項(xiàng)交易還存在重大不確定性。建發(fā)股份稱，交易尚處于籌劃階段，建發(fā)股份尚未召開董事會(huì)審議本次交易事項(xiàng)，雙方尚未簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，具體交易方案仍需進(jìn)一步協(xié)商和確定，并需按照相關(guān)法律、法規(guī)及公司章程的規(guī)定履行必要的決策和審批程序。

紅星美凱龍是中國(guó)家具零售A+H第 一股。2015年，紅星美凱龍（01528.HK）于香港聯(lián)交所掛牌上市，2018年美凱龍（601828.SH）成功在上交所掛牌上市，本次交易的標(biāo)的資產(chǎn)為紅星美凱龍不超過(guò)30%的股份。根據(jù)公告，紅星美凱龍法定代表人是車建興，成立于2007年，注冊(cè)資本43.5億元人民幣。

截至2022年12月31日，紅星美凱龍總股本4,354,732673股，包括A股3,613,447,039股（占總股本比例82.98%）及H股741,285,634股（占總股本比例17.02%）。紅星控股直接持有美凱龍總股本的60.12%，紅星控股的一致行動(dòng)人西藏奕盈企業(yè)管理有限公司、車建興、陳淑紅、車建芳等合計(jì)共持有美凱龍總股本的0.43%，實(shí)控人為車建興。

紅星美凱龍也是國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)面積**、商家數(shù)量最多以及地域覆蓋面最廣的全國(guó)性家居裝飾及家具商場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商。截至2022年12月31日，紅星美凱龍經(jīng)營(yíng)了94家自營(yíng)商場(chǎng)，284家委管商場(chǎng)，通過(guò)戰(zhàn)略合作經(jīng)營(yíng)8家家居商場(chǎng)，此外，公司以特許經(jīng)營(yíng)方式授權(quán)57家特許經(jīng)營(yíng)家居建材項(xiàng)目，共包括476家家居建材店及產(chǎn)業(yè)街。

2022年前三季度，紅星美凱龍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入104.84億元，歸母凈利潤(rùn)13.18億元。美凱龍總資產(chǎn)1336.35億元，總負(fù)債759.77億元。

紅星美凱龍?jiān)谌珖?guó)范圍內(nèi)運(yùn)營(yíng)近400家家居賣場(chǎng)，一度成為全球擁有大型商場(chǎng)最多的運(yùn)營(yíng)商，實(shí)控人車建興也曾被稱為“Mall王”。

這位在常州金壇做木匠起家的“Mall王”，其商業(yè)版圖還涉足地產(chǎn)開發(fā)、房地產(chǎn)中介、家裝等多元化業(yè)務(wù)。不過(guò)從2021年上半年起，快速擴(kuò)張的“紅星系”危機(jī)初顯。約一年半前，車建興曾將旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)“紅星企發(fā)”的股權(quán)折價(jià)出讓給央企遠(yuǎn)洋集團(tuán)旗下的資產(chǎn)管理平臺(tái)遠(yuǎn)洋資本。

2022年9月18日，紅星美凱龍還曾公告稱準(zhǔn)備抵押紅星美凱龍上?？偛看髽牵韵蛑袊?guó)工商銀行股份有限公司上海市虹橋商務(wù)區(qū)支行申請(qǐng)單筆貸款期限一年、利率為市場(chǎng)利率的流動(dòng)資金貸款4.3億元。

查債通顯示，未來(lái)三年，紅星美凱龍集團(tuán)有將近150億元的債務(wù)本息需要償還。標(biāo)普去年9月下調(diào)紅星美凱龍?jiān)u級(jí)時(shí)曾表示，紅星美凱龍未來(lái)兩年有高潛在債務(wù)到期，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增加。

如今，就連紅星美凱龍控股股東的位置都可能將易主?；怼鞍滓买T士”來(lái)解救紅星系資金危機(jī)的是起家于廈門的巨無(wú)霸國(guó)企建發(fā)股份，其實(shí)控人是廈門市國(guó)資委。

在民營(yíng)房企爆雷躺平的大環(huán)境中，建發(fā)逆勢(shì)補(bǔ)倉(cāng)，已經(jīng)成為閩系房企新龍頭，地產(chǎn)投資遍及全國(guó)70余座城市，2022年建發(fā)在房企拿地榜單上一躍至行業(yè)第四名，根據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，建發(fā)過(guò)去一年的拿地金額達(dá)到544億元。

建發(fā)股份2022年三季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5646億元，凈利潤(rùn)35.76億元，公司資產(chǎn)總額7754億，負(fù)債總額6119億元，貨幣資金923.26億元。

建發(fā)股份的母公司建發(fā)集團(tuán)的商業(yè)版圖十分宏大，其年?duì)I業(yè)收入超7000億元，資產(chǎn)規(guī)模超6500億元，業(yè)務(wù)范圍涵蓋供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)、城市建設(shè)與運(yùn)營(yíng)、旅游會(huì)展、醫(yī)療健康、新興產(chǎn)業(yè)投資等。建發(fā)集團(tuán)持有廈門航空有限公司34%的股權(quán)，是第二大股東。福建首家五星級(jí)酒店悅?cè)A酒店也隸屬于建發(fā)，目前建發(fā)旅游板塊運(yùn)營(yíng)管理著27家酒店。在房地產(chǎn)板塊，作為本土龍頭，建發(fā)房產(chǎn)在福建的市占率穩(wěn)居首位。

如果與紅星美凱龍的股權(quán)交易能夠達(dá)成，這家廈門巨無(wú)霸國(guó)企或?qū)⒊蔀橹袊?guó)**家居連鎖賣場(chǎng)的控股股東，其在商業(yè)領(lǐng)域的統(tǒng)治力將繼續(xù)加大。

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